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La Comisión Nacional de Valores introduce un cambio revolucionario: las empresas ya listadas podrán emitir acciones con mayor agilidad, eliminando la exigencia de unanimidad en la renuncia al derecho de preferencia. ¿Más inversión o riesgo para minoritarios?
¡Atención, inversores! La Comisión Nacional de Valores (CNV) ha desatado una verdadera revolución en el mercado de capitales argentino con la Resolución General 1075/2025. Esta normativa modifica de raíz el régimen simplificado para la oferta pública de acciones, prometiendo mayor dinamismo, pero también generando debate sobre la protección de los accionistas.
La gran novedad es la flexibilización de un requisito clave: la renuncia al derecho de preferencia en las emisiones de acciones. Antes, para acceder al régimen simplificado de oferta pública con autorización automática, se exigía la renuncia unánime de todos los accionistas. Esto era un verdadero dolor de cabeza, especialmente para empresas con capital atomizado o muchos inversores minoritarios, frenando la agilidad para obtener financiamiento.
Ahora, la CNV establece un doble estándar:
Esta medida es un claro guiño al sector empresarial para facilitar la captación de capital a través del mercado, lo que podría inyectar liquidez y promover inversiones. Sin embargo, la eliminación de la unanimidad para empresas ya listadas podría generar preocupación entre los accionistas minoritarios, quienes ven reducido su poder de veto y su capacidad de mantener su porcentaje de participación sin dilución. La CNV argumenta que busca preservar la protección del inversor minoritario con este nuevo esquema, pero el debate está abierto.
"Esta flexibilización apunta a un mercado de capitales más ágil, pero la vigilancia sobre los derechos de los minoritarios será crucial", afirmó un analista del sector.
Este cambio promete revitalizar el financiamiento corporativo, pero requerirá una atenta observación de sus efectos en la dinámica accionaria y la gobernanza empresarial.
