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¿El MERVAL está en máximos históricos? ¿El dólar está caro o barato? Los números nominales no te cuentan toda la historia.
Cuando el BCRA emite pesos, cada peso vale menos. Un MERVAL que sube de 1 millón a 3 millones de puntos puede parecer una ganancia del 200%, pero si la base monetaria triplicó en el mismo período, en términos reales no ganaste nada. Estos gráficos te muestran el valor ajustado por la emisión monetaria.
El índice MERVAL dividido por la base monetaria. Cuando este gráfico baja, significa que el mercado bursátil está perdiendo valor en términos de pesos "duros" (ajustados por emisión).
¿Cuántas reservas internacionales "vale" el MERVAL? Este ratio muestra la relación entre el mercado bursátil y el respaldo en dólares del país.
¿El dólar está caro o barato? Este gráfico divide el precio del dólar blue por la cantidad de pesos en circulación. Si baja, significa que hay más pesos por cada dólar de los que el mercado está dispuesto a pagar.
¿Convino invertir en Argentina o en EEUU? Este gráfico divide el MERVAL (en dólares) por el S&P 500. Si sube, el mercado argentino superó al estadounidense. Si baja, hubieras ganado más invirtiendo en el S&P 500.
Es la cantidad de pesos en circulación más los depósitos de los bancos en el BCRA. Es el dinero "de verdad" que existe. Cuando el BCRA emite, M0 sube y cada peso vale menos.
Si el MERVAL sube 100% pero M0 también sube 100%, en términos reales no ganaste nada. Tu inversión compra la misma cantidad de "pesos duros" que antes. Este ajuste revela el valor real.
Todos los gráficos empiezan en 100 para facilitar la comparación. Si el valor actual es 50, significa que perdiste 50% de poder adquisitivo ajustado. Si es 200, ganaste 100%.
Estos gráficos son una aproximación. M0 no es la única medida de dinero (también está M2, M3). Pero es la más transparente y directamente controlada por el BCRA.
Fuentes: MERVAL y S&P 500: Yahoo Finance | Base Monetaria y Reservas: API Oficial del BCRA | Dólar Blue: Infobae
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