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La Comisión Nacional de Valores flexibiliza las reglas para fideicomisos financieros inmobiliarios y hipotecarios, permitiendo programas globales sin identificar fiduciantes y facilitando el acceso al mercado de capitales para el sector.
La Comisión Nacional de Valores (CNV) ha desatado una verdadera bomba para el sector inmobiliario y financiero con la Resolución General 1105/2026. La norma introduce cambios estratégicos que buscan dotar de mayor flexibilidad operativa a los fideicomisos vinculados al ladrillo y al crédito hipotecario, ¡una noticia que podría reactivar un mercado clave!
El corazón de la medida es la flexibilización del marco regulatorio para los fideicomisos financieros inmobiliarios y aquellos cuyo activo subyacente sean hipotecas, letras hipotecarias o créditos hipotecarios. La gran novedad es que se admitirá la dispensa del requisito de identificación de los fiduciantes al momento de constituir "Programas Globales" de fideicomisos financieros.
"Se admitirá la dispensa del requisito de identificación de los fiduciantes en aquellos Programas Globales..." - Artículo 8° BIS incorporado a las Normas
Esto significa un salto cualitativo para la estructuración de emisiones seriadas y recurrentes, donde la identidad de los fiduciantes puede variar en cada cartera de activos. La CNV busca así reducir plazos y costos de estructuración, otorgando mayor fluidez a las emisiones y promoviendo un acceso más ágil y continuo al mercado de capitales. ¡Una inyección de dinamismo que el sector venía pidiendo a gritos!
La medida está pensada para:
La flexibilización no implica una merma en los estándares de transparencia y protección a los inversores, que se mantienen vigentes. Es un "adecuado balance" entre el interés público y la promoción de instrumentos que impulsen el desarrollo inmobiliario y del mercado de capitales.
Además, la resolución ajusta la definición de "PyME CNV" para incluir no solo a emisoras de acciones u obligaciones negociables, sino también a entidades vinculadas a Productos de Inversión Colectiva (PIC) que cuenten con Certificado MiPyME vigente. Esta actualización busca dar mayor claridad y coherencia al régimen sin alterar requisitos ni restricciones.
En un contexto económico que busca la reactivación, esta resolución de la CNV se presenta como una herramienta potente para canalizar el ahorro hacia el financiamiento del sector inmobiliario, maximizando las posibilidades de originación de créditos hipotecarios y generando un círculo virtuoso de inversión y crecimiento.
18 de febrero de 2026
19 de febrero de 2026
19 de febrero de 2026
