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El Ministerio de Economía movió las fichas en el tablero de la deuda pública: un millonario canje de Letras del Tesoro con el Banco Central para patear vencimientos y una corrección urgente en la fórmula de bonos, buscando estabilidad y confianza en el mercado.
El Ministerio de Economía, a través de las Secretarías de Finanzas y Hacienda, ha protagonizado una semana agitada en el mercado de deuda. Dos resoluciones conjuntas, la 56/2025 y la 57/2025, revelan la intensa gestión para mantener a raya las finanzas públicas y garantizar la transparencia de los instrumentos.
La Resolución Conjunta 56/2025 es un movimiento estratégico para refinanciar la deuda de corto plazo. Autoriza la ampliación de la emisión de la "Letra del Tesoro Nacional capitalizable en pesos con vencimiento 16 de enero de 2026" (LECAP S16E6) por hasta VNO $3 billones. ¿El objetivo? Canjearla por las tenencias del Banco Central de la República Argentina (BCRA) de la "Letra del Tesoro Nacional capitalizable en pesos con vencimiento 10 de noviembre de 2025" (LECAP S10N5).
"Esta operación busca aliviar la presión sobre los vencimientos inmediatos, extendiendo los plazos y brindando mayor holgura financiera al Tesoro Nacional. Es una forma de ordenar el calendario de pagos y evitar sobresaltos en un contexto económico desafiante."
La operación, que se realizó el 3 de noviembre y se liquidará el 4 de noviembre, implica que el BCRA entregará sus LECAP de noviembre de 2025 a cambio de las nuevas LECAP de enero de 2026. Los precios se determinarán por valores de mercado, garantizando una transacción transparente. Esta medida es crucial para la gestión de liquidez y la estabilidad financiera, reduciendo la incertidumbre sobre los próximos vencimientos.
Por otro lado, la Resolución Conjunta 57/2025 aborda un aspecto técnico pero fundamental: la rectificación de la fórmula de cálculo de la tasa efectiva mensual para dos instrumentos de deuda ya emitidos: la "Letra del Tesoro Nacional Capitalizable en pesos con vencimiento 30 de octubre de 2026" y el "Bono del Tesoro Nacional Capitalizable en pesos con vencimiento 30 de abril de 2027".
Aunque parece un detalle menor, un error en la fórmula de cálculo de intereses de bonos y letras puede generar incertidumbre y desconfianza en los inversores. La corrección asegura la claridad y la precisión en las condiciones financieras de estos títulos, cada uno con un monto de emisión de hasta VNO $5 billones. Esta rápida acción demuestra el compromiso del Ministerio con la transparencia y la solidez de sus instrumentos de deuda.
Ambas resoluciones, aunque diferentes en su naturaleza, son piezas clave en la estrategia de financiamiento del Estado y su relación con el mercado financiero. Para el ciudadano común, estas medidas significan que el gobierno está activamente buscando gestionar sus deudas de manera ordenada, lo que impacta indirectamente en la estabilidad de precios y la disponibilidad de crédito a futuro. Estar atento a estas noticias es clave para entender la salud financiera del país.
