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En una movida audaz, el Ministerio de Economía autorizó una colosal emisión de Letras del Tesoro vinculadas al dólar por USD 1.000 millones y amplió otras por ¡12 billones de pesos! Una jugada clave para financiarse, ofreciendo a los inversores una cobertura contra la devaluación y una apuesta fuerte en pesos.
El Ministerio de Economía, a través de sus Secretarías de Finanzas y Hacienda, acaba de sacudir el tablero financiero con la Resolución Conjunta 31/2025. ¿Qué significa esto? Ni más ni menos que una nueva y gigantesca inyección de deuda pública, buscando oxígeno para las arcas estatales.
El plato fuerte es la emisión de una "Letra del Tesoro Nacional vinculada al dólar estadounidense cero cupón con vencimiento el 31 de octubre de 2025". Estamos hablando de hasta mil millones de dólares (VNO USD 1.000.000.000), que se suscribirán en pesos al tipo de cambio oficial del día hábil previo a la licitación y se pagarán, también en pesos, al tipo de cambio de referencia del BCRA tres días hábiles antes del vencimiento. Es decir, una cobertura cambiaria explícita para los inversores, un anzuelo gigante en un contexto de alta volatilidad.
Pero no todo es dólar. También se dispuso la ampliación de varias Letras y Bonos del Tesoro capitalizables en pesos, con vencimientos entre agosto y octubre de 2025, por un monto combinado que puede alcanzar la escalofriante cifra de doce billones de pesos (VNO $ 12.000.000.000.000). Una verdadera catarata de pesos que el Estado necesita para seguir funcionando.
Esta licitación, que se realizó el 7 de julio de 2025, busca captar la mayor cantidad de fondos posible. Los instrumentos serán negociables en bolsas y mercados, lo que les da liquidez. La ley aplicable es la argentina, y gozarán de exenciones impositivas, un guiño más para los compradores. El Estado se juega una ficha importante en su estrategia de financiamiento y manejo de la deuda en un contexto económico siempre desafiante.
"El gobierno apela a la creatividad financiera para conseguir fondos en un mercado sediento de certezas, ofreciendo un refugio 'dólar-linked' que busca calmar las ansias de cobertura de los inversores. Una movida que genera expectativa y debate sobre la sostenibilidad de la deuda."
Ojo al piojo: Estar atento a cómo se comportan estos bonos en el mercado secundario y a las próximas licitaciones del Tesoro es clave para entender la estrategia económica del Gobierno.
