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El BCRA extiende el plazo para que Neuquén emita Letras del Tesoro, pero prohíbe a los bancos usar depósitos en dólares para suscribir deuda provincial en moneda extranjera. ¡Doble mensaje para las finanzas!
La provincia de Neuquén recibió un alivio importante del Banco Central de la República Argentina (BCRA), que aprobó la ampliación del plazo para la emisión y liquidación de sus Letras del Tesoro en el marco de la Ley 3.426. Sin embargo, la Comunicación “A” 8179/2025 trae consigo una restricción contundente para las entidades financieras: no podrán utilizar los recursos en moneda extranjera obtenidos de sus pasivos por intermediación financiera (léase, depósitos en dólares de la gente) para suscribir estas letras si están denominadas en dólares estadounidenses.
Por un lado, Neuquén obtiene una bocanada de aire fresco para su financiamiento, un punto positivo para la gestión provincial. Por otro lado, los bancos ven cómo se les cierran las puertas para un tipo de inversión que, en otro contexto, podría haber sido atractiva. La medida del BCRA es una clara señal de que el organismo busca desacoplar el financiamiento provincial de la 'dolarización' de los pasivos bancarios, evitando que los depósitos en moneda extranjera se utilicen para fondear deuda interna en dólares. Es una forma de proteger el sistema financiero y la estabilidad macroeconómica, aunque implique menos flexibilidad para las banca y, quizás, para la provincia a la hora de buscar fondos en dólares a nivel local.
Este movimiento del BCRA subraya una política de mayor control sobre el uso de divisas en el sistema, buscando que los recursos en moneda extranjera tengan destinos específicos y no contribuyan a una dolarización no deseada de ciertas carteras de inversión. Una decisión que sin duda generará debate entre los economistas y los actores del mercado.
