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El Ministerio de Economía lanza una batería de instrumentos financieros por billones de pesos y dólares, buscando refinanciar vencimientos y captar liquidez. Una jugada audaz para enfrentar la compleja situación fiscal y mantener a raya la incertidumbre económica. ¿Quiénes ganan y quiénes pierden con esta apuesta?
El Gobierno argentino, a través de las Secretarías de Finanzas y Hacienda del Ministerio de Economía, ha desatado una verdadera tormenta financiera con la Resolución Conjunta 8/2025. Se trata de una monumental operación de crédito público que busca inyectar liquidez y, al mismo tiempo, estirar los plazos de vencimientos de deuda. En criollo: el Estado necesita plata y está moviendo las fichas en el tablero de la deuda.
La medida principal es la emisión de dos nuevos instrumentos:
Pero la cosa no termina ahí. La resolución también reafecta y amplía la emisión de varios instrumentos de deuda ya existentes, sumando billones de pesos al mercado. Esto incluye Letras y Bonos que vencen entre 2025 y 2027, como las LECAP S30M5, Bono 13F6, LECAP S14M5, LECAP S31J5 y Bono CER 31M7.
Uno de los puntos más relevantes es la operación de conversión o "canje". El Gobierno busca que los tenedores de la Letra del Tesoro Nacional capitalizable en pesos con vencimiento el 31 de marzo de 2025 (LECAP S31M5) la canjeen por una nueva Letra con vencimiento más lejano, el 10 de noviembre de 2025. Esta estrategia es clave para descomprimir la presión sobre los vencimientos de deuda a corto plazo, una constante preocupación para las arcas estatales. Si el canje es exitoso, dará un respiro a la Tesorería. Si no, podría generar mayor incertidumbre.
"Esta medida busca ordenar el perfil de vencimientos y asegurar el financiamiento del Estado en un contexto de alta volatilidad", indicaron fuentes cercanas al Palacio de Hacienda.
En resumen, el Ministerio de Economía está lanzando una artillería pesada de deuda para afrontar los desafíos financieros del 2025. Los inversores tendrán nuevas opciones, pero la sociedad en general deberá seguir de cerca cómo esta gestión de la deuda impacta en la estabilidad económica y en las variables macro.
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