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La Comisión Nacional de Valores (CNV) sacude el mercado con dos resoluciones que simplifican la vida de los grandes accionistas y allanan el camino para la venta de empresas estatales en sectores estratégicos como energía y gas. Menos burocracia para los pesos pesados y un guiño a la desinversión pública.
La Comisión Nacional de Valores (CNV) lanzó un doble golpe al status quo del mercado de capitales argentino. Por un lado, la Resolución General 1036/2024 trae un respiro para los grandes jugadores: los accionistas de empresas bajo oferta pública (los llamados "Mercados") que posean más del 2% de las acciones, ya no tendrán que informar cada pequeña variación en sus tenencias. Ahora, solo deberán reportar cambios cuando estos alcancen múltiplos del 2%. Esto, según la CNV, busca simplificar procesos y reducir costos, garantizando la transparencia pero con menos papeleo para quienes manejan carteras millonarias.
Pero el verdadero terremoto llega con la Resolución General 1037/2024. Esta norma es un cambio de juego para las privatizaciones, especialmente en el sector energético y de gas. La CNV exceptúa de la obligación de realizar una Oferta Pública de Adquisición (OPA) cuando el Estado Nacional transfiera hasta el 50% de su participación en una sociedad controlante de una emisora de oferta pública a un adquirente privado. La condición es que el nuevo dueño asuma la posición del vendedor en un convenio de accionistas preexistente, sin alterar la participación de la controlante.
Esta medida es un claro mensaje pro-mercado que busca eliminar barreras regulatorias y hacer más atractivas las ventas de activos estatales. Facilita enormemente la salida del Estado de empresas clave, lo que podría acelerar procesos de privatización largamente esperados. Mientras que la resolución 1036/2024 es un ajuste técnico que beneficia a los grandes inversores al reducir su carga administrativa, la 1037/2024 es una herramienta política y económica de alto calibre que podría reconfigurar el mapa de la propiedad de empresas estratégicas en el país. Los accionistas minoritarios, tradicionalmente protegidos por las OPA, verán cómo en estos casos específicos se abre una puerta trasera que podría generar debates sobre la protección de sus derechos frente a los movimientos del Estado. La promesa es "equilibrio entre el interés público y la protección de inversores", pero la balanza parece inclinarse hacia la agilidad en las transferencias de activos estatales.
El mercado de capitales es dinámico. Para estar al tanto de futuras actualizaciones y cómo impactan tus inversiones, seguí de cerca los comunicados de la CNV y los análisis de los principales medios económicos.
