¡FRENAN LA FIESTA EN EL MERCADO! CNV PONE LÍMITE A LOS FONDOS COMUNES

La Comisión Nacional de Valores (CNV) encendió las alarmas y decidió meter mano en el negocio de los Fondos Comunes de Inversión (FCI) de Mercado de Dinero, imponiendo un límite del 20% a sus colocaciones en cauciones. Esta drástica medida, que entrará en vigencia el 1° de diciembre de 2025, llega a pedido del Banco Central de la República Argentina (BCRA), que observó un "significativo incremento en la participación de los Fondos Comunes de Dinero en el mercado de cauciones", lo que podría afectar el "correcto funcionamiento de la política monetaria".

Las cauciones son operaciones financieras de corto plazo que funcionan como préstamos con garantía, muy atractivas para los FCI por su liquidez y rentabilidad. Sin embargo, la alta concentración en este tipo de instrumentos generó preocupación en el BCRA, que ve en ella un potencial riesgo para la estabilidad financiera y la efectividad de sus herramientas de política monetaria.

La resolución no solo limita las cauciones, sino que también establece pautas más estrictas para los "Fondos Comunes de Dinero Clásicos" y "Dinámicos", diferenciando los porcentajes de inversión en activos valuados a devengamiento, plazos fijos precancelables y títulos de deuda. Por ejemplo, la vida promedio ponderada de la cartera de activos a devengamiento no podrá exceder los 35 días.

Esta intervención estatal busca reequilibrar el mercado, forzando a los FCI a diversificar sus carteras y reduciendo la exposición a un solo tipo de operación. Aunque podría impactar en la rentabilidad de algunos fondos y en la liquidez del mercado de cauciones, la prioridad es la estabilidad macroeconómica.

Para el inversor común: Si tenés tu dinero en un Fondo Común de Inversión de Mercado de Dinero, es probable que veas cambios en la composición de su cartera y, eventualmente, en su rendimiento. Es un buen momento para consultar con tu asesor financiero sobre cómo esta nueva regulación puede afectarte y si necesitás reevaluar tu estrategia de inversión.