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Buenos Aires busca financiamiento en el mercado con una nueva emisión de Letras del Tesoro por una suma astronómica. ¿Una oportunidad jugosa para inversores o un riesgo para las arcas provinciales que se endeudan?
¡Atención inversores! La Provincia de Buenos Aires lanzó el Tercer Tramo del “Programa de Emisión de Letras del Tesoro para el Ejercicio 2026”, una jugada financiera de alto impacto que busca captar hasta Valor Nominal $10.000.000.000 (diez mil millones de pesos). Esta mega-emisión de deuda se licitará el 17 de marzo de 2026, con fecha de emisión y liquidación el 19 de marzo de 2026.
La Resolución N° 20/26 del Ministerio de Economía detalla las condiciones, que ofrecen una gama de opciones para los interesados: las Letras podrán ser a descuento o con cupón de interés variable (Badlar o TAMAR más un margen fijo) o fijo, con plazos de hasta 365 días. La integración podrá ser en pesos o, ¡atención!, en dólares estadounidenses (USD), al tipo de cambio que se determine en la licitación. Además, el capital podrá ajustarse por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER), una cláusula que protege el capital de la inflación.
Para tranquilizar a los futuros tenedores, la Provincia ofrece una garantía robusta: la cesión de los derechos sobre las sumas a percibir por el Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos. Esto convierte a estas Letras en un instrumento atractivo para un mercado ávido de opciones seguras y rentables.
La colocación se realizará mediante licitación pública de subasta tipo holandesa de precio único, con tramos competitivo (mínimo VN $10.000.000) y no competitivo (mínimo VN $10.000). La operación se listará en Bolsas y Mercados Argentinos (B.Y.M.A.) y A3 Mercados S.A., asegurando liquidez y transparencia.
Este movimiento es clave para la gestión financiera provincial, permitiendo al gobierno obtener los fondos necesarios para sus gastos y proyectos. Sin embargo, también aumenta el volumen de la deuda pública, un punto que siempre genera debate sobre la sostenibilidad fiscal a largo plazo. Es una apuesta fuerte del Ministerio de Economía para enfrentar los desafíos presupuestarios del 2026.
