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Buenos Aires lanza un monumental paquete de Letras del Tesoro por miles de millones de pesos y dólares para cubrir su caja y reestructurar deuda, hipotecando la coparticipación federal.
En un movimiento financiero que sacude al mercado, la Tesorería General de la Provincia de Buenos Aires, mediante la Resolución N° 35 y la Ley N° 13767, ha concretado la emisión de un segundo tramo de Letras del Tesoro para el Ejercicio 2026. ¡Y no es poca cosa! Se trata de una operación masiva que busca cubrir deficiencias estacionales de caja y reestructurar deuda, con un monto autorizado que puede llegar a los U$S 250.000.000 y $89.500.000.000 en el marco del programa general.
La licitación del 19 de febrero de 2026 adjudicó tres tipos de letras:
La garantía de estos instrumentos es, como siempre, el plato fuerte: la cesión de los derechos de la Provincia sobre las sumas a percibir por el Régimen de Coparticipación Federal de Impuestos. Esto significa que, si la provincia no paga, los tenedores de estas letras tienen derecho a cobrar directamente de los fondos que la Nación le envía a Buenos Aires.
"La provincia pone en juego su coparticipación para asegurar el financiamiento. ¿Es una señal de fortaleza o de debilidad financiera?"
Para los inversores, estas Letras del Tesoro representan una oportunidad de inversión de corto plazo con una garantía sólida. Para los ciudadanos, es una inyección de deuda que, si bien puede mantener el funcionamiento del Estado y financiar obras (ya que la Ley Nacional N° 27.798 exceptúa de ciertas restricciones a la emisión para infraestructura o reestructuración), también ata los recursos futuros de la provincia a compromisos financieros. El mercado de capitales, especialmente el local, se verá dinamizado por esta emisión. La transparencia en la colocación se asegura a través del Mercado Abierto Electrónico (M.A.E.) y la Caja de Valores S.A.
