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El Gobierno emite Letras del Tesoro por hasta 5 billones de pesos a tasa TAMAR, buscando financiamiento a corto plazo en un mercado sediento de oportunidades. ¡Atención inversores!
La Secretaría de Finanzas y la Secretaría de Hacienda acaban de lanzar una nueva emisión de deuda a corto plazo, buscando oxigenar las arcas del Estado. La Resolución Conjunta 39/2025 dispone la emisión de la “Letra del Tesoro Nacional en pesos a tasa TAMAR con vencimiento 28 de noviembre de 2025”.
El monto autorizado es escalofriante: hasta cinco billones de pesos (VNO $5.000.000.000.000). Esta mega-operación se realizará mediante una licitación por efectivo el 18 de agosto de 2025, con fecha de emisión el 19 de agosto y vencimiento el 28 de noviembre del mismo año. La moneda de denominación, suscripción y pago será en pesos, y el precio de emisión original, a la par.
El atractivo de estas letras radica en su sistema de intereses: devengarán a la tasa efectiva mensual “TAMAR TEM”, capitalizable mensualmente. La TAMAR se calcula como el promedio aritmético simple de la tasa de interés para depósitos a plazo fijo de más de mil millones de pesos ($1.000.000.000) de los bancos privados, según lo publicado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA). A esto se le sumará un margen que será determinado en la licitación. Esta fórmula busca ofrecer un rendimiento competitivo en un contexto de alta inflación y volatilidad.
Si bien es una herramienta de financiamiento habitual, la magnitud de la emisión y la frecuencia de estas operaciones reflejan la constante necesidad del Estado de cubrir sus gastos. Para los inversores, representa una opción de refugio y rentabilidad a corto plazo. Para el país, implica un aumento de la deuda pública que, aunque a corto plazo, se suma a la carga financiera general. Las letras serán negociables en A3 Mercados SA y en bolsas y mercados de valores del país, y gozarán de exenciones impositivas. ¡Una movida que sacudirá el tablero financiero!
