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La Comisión Nacional de Valores profundiza su apuesta por las finanzas digitales, ampliando los tipos de valores negociables que pueden ser tokenizados y flexibilizando la obligación de listado, posicionando a Argentina como líder regional en este mercado.
La COMISIÓN NACIONAL DE VALORES (CNV) ha lanzado la Resolución General 1087/2025, una medida audaz que expande y flexibiliza el régimen de tokenización de valores negociables en Argentina. Esta nueva normativa modifica el Título XXII de las NORMAS (N.T. 2013 y mod.), consolidando el país como un hub regional para las finanzas digitales.
La principal novedad es la ampliación de los valores negociables que pueden ser tokenizados. Ahora se incluyen explícitamente acciones, obligaciones negociables, CEDEARS, y valores representativos de deuda o certificados de participación de fideicomisos financieros y cuotapartes de fondos comunes de inversión cerrados, siempre que el activo subyacente sean "activos del mundo real" o bienes admisibles. Esto abre la puerta a una digitalización masiva de instrumentos financieros tradicionales.
Otro punto clave es la excepción a la obligación de listado en mercados autorizados para aquellas emisiones que sean representadas digitalmente en su totalidad (el 100%). Esta flexibilidad busca eliminar barreras y fomentar la adopción de la tokenización, especialmente en regímenes de oferta pública automática de mediano impacto o para emisores frecuentes.
Sin embargo, la resolución también establece límites: no se admitirá la tokenización de valores negociables Sociales, Verdes, Sustentables (SVS) y Vinculados a la Sostenibilidad (VS), ni de aquellos que se emitan bajo regímenes de oferta pública con autorización automática de bajo impacto. Tampoco se permite la tokenización de títulos de deuda pública de otros países o jurisdicciones extranjeras, con la excepción de los países del MERCOSUR y Chile.
Esta medida es crucial para el mercado de capitales argentino. Ofrece mayor seguridad jurídica y validación tecnológica a la tokenización, lo que podría atraer inversiones y facilitar el acceso a financiamiento para empresas. Para los inversores, se abren nuevas opciones y una potencial mayor liquidez en el mercado secundario de activos digitalizados. La CNV, con esta resolución, busca mantenerse a la vanguardia de las finanzas digitales, aunque la exclusión de los bonos SVS podría ser un punto de debate.
